“資產(chǎn)配置的核心是，不預(yù)測(cè)短期市場(chǎng)，把握各類市場(chǎng)的長(zhǎng)期收益規(guī)律，通過穩(wěn)定比例的組合，大概率獲得各類市場(chǎng)的加權(quán)平均收益。”

以“2005年至2017年股票、債券、房地產(chǎn)三類主要投資市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)”為例，仔細(xì)觀察可以發(fā)現(xiàn)：

從短期看，股票型基金指數(shù)的波動(dòng)很大，但從長(zhǎng)期看是上漲的，2005年—2017年股票型基金指數(shù)的復(fù)合年化收益率為17%，不考慮房地產(chǎn)市場(chǎng)的杠桿率，其收益率高于北京商品房平均復(fù)合年化收益率14%。

相比之下，債券型基金指數(shù)整體呈“平穩(wěn)向上”的走勢(shì)，波動(dòng)較小，復(fù)合年化收益率為6%。

由此可以得出以下結(jié)論：

在資產(chǎn)組合中，各類資產(chǎn)要各司其職，其中，股票資產(chǎn)是主要收益來源，債券資產(chǎn)主要負(fù)責(zé)降低波動(dòng)。

也就是說，假如你想獲得長(zhǎng)期年化10%的收益率，那么按照上述股票型指數(shù)基金17%的年化收益率和債券型基金指數(shù)6%的年化收益率，就要配置約40%的股票類資產(chǎn)、60%的債券類資產(chǎn)。

“通過對(duì)各類資產(chǎn)按照一定比例進(jìn)行配置，可以降低組合波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)合適的預(yù)期收益率。”該負(fù)責(zé)人說。

那么，普通投資者如何確定該具體配置哪幾類資產(chǎn)呢？除了咨詢專業(yè)的金融理財(cái)從業(yè)者，我們還可以用智能軟件先做一個(gè)初步測(cè)試。

目前，多家商業(yè)銀行均推出了“智能投資顧問”，如工商銀行的“AI投”、招商銀行的“摩羯智投”等。該系統(tǒng)首先采集客戶的投資金額、投資期限、預(yù)期收益率等風(fēng)險(xiǎn)偏好數(shù)據(jù)，再通過計(jì)算機(jī)模型算出客戶專屬的資產(chǎn)配置方案，包括各類資產(chǎn)的配置比例等。